Các tỷ giá ngoại hối đa phần so với USD, 1981 – 1990 .
Thị trường ngoại hối (Forex, FX, hoặc thị trường tiền tệ) là một thị trường phi tập trung toàn cầu cho việc trao đổi các loại tiền tệ. Những người tham gia chính trong thị trường này là các ngân hàng quốc tế lớn. Các trung tâm tài chính khắp thế giới giữ chức năng như các neo của trao đổi giữa một loạt các loại người mua và người bán khác nhau suốt ngày đêm, ngoại trừ những ngày cuối tuần. EBS và Reuters’ dealing 3000 là hai nền tảng trao đổi FX liên ngân hàng chính. Thị trường ngoại hối xác định giá trị tương đối của các tiền tệ khác nhau.[1]
Thị Trường ngoại hối tương hỗ thương mại và góp vốn đầu tư quốc tế bằng cách được cho phép quy đổi tiền tệ. Ví dụ, nó được cho phép một doanh nghiệp tại Hoa Kỳ nhập khẩu sản phẩm & hàng hóa từ những nước thành viên Liên minh châu u, đặc biệt quan trọng là những thành viên Khu vực đồng xu tiền chung châu u, và trả bằng đồng Euro, mặc dầu thu nhập của doanh nghiệp đó là bằng đôla Mỹ. Nó cũng tương hỗ đầu tư mạnh trực tiếp trong giá trị của những tiền tệ, và carry trade, một dạng đầu tư mạnh dựa trên sự chênh lệch lãi suất vay giữa hai loại tiền tệ. [ 2 ]
Trong một nghiệp vụ ngoại hối thông thường, một bên mua một lượng của một loại tiền tệ này bằng cách trả một lượng của một loại tiền tệ khác. Thị trường ngoại hối hiện đại bắt đầu hình thành trong thập niên 1970 sau ba thập kỷ của những hạn chế chính phủ đối với các nghiệp vụ ngoại hối (hệ thống quản lý tiền tệ Bretton Woods đã thiết lập các quy tắc cho quan hệ thương mại và tài chính giữa các quốc gia công nghiệp lớn trên thế giới sau chiến tranh thế giới II), khi các quốc gia dần dần chuyển sang chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi từ chế độ tỷ giá hối đoái trước đó, được cố định theo hệ thống Bretton Woods.
Bạn đang đọc: Thị trường ngoại hối là gì – Wikipedia tiếng ViệtThị trường ngoại hối là gì – Wikipedia tiếng Việt
Các cặp hoàn toàn có thể được thanh toán giao dịch trên ba loại thị trường khác nhau :
Thị trường giao ngay – Trao đổi vật lý của một cặp tiền tệ tại thời điểm chính xác một giao dịch được giải quyếtThị trường kỳ hạn – Đây là nơi một hợp đồng được thỏa thuận trong đó một loại tiền tệ sẽ được mua hoặc bán ở một mức giá cụ thể, với giao dịch được thanh toán vào một ngày trong tương lai định trướcThị trường trong tương lai – Đây là nơi một hợp đồng ràng buộc về mặt pháp lý được thỏa thuận trong đó một loại tiền sẽ được mua hoặc bán ở một mức giá cụ thể, với giao dịch được thanh toán vào một ngày trong tương lai được xác định trước. Thị trường là giao dịch phổ biến nhất giữa các nhà giao dịch và môi giới riêng lẻ, với các loại tiền tệ chính là đơn vị giao dịch phổ biến nhất trong mỗi cặp.
Như vậy, nó đã được gọi là thị trường gần nhất với lý tưởng của cạnh tranh đối đầu tuyệt vời, bất kể sự can thiệp tiền tệ của những ngân hàng nhà nước TW. Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, [ 3 ] đến tháng 4 năm 2010, luân chuyển trung bình hàng ngày trên thị trường ngoại hối toàn thế giới được ước tính là 3,98 nghìn tỷ USD, tăng khoảng chừng 20 % so với khối lượng hàng ngày 3,21 nghìn tỷ USD của tháng 4 năm 2007. Một số công ty chuyên về thị trường ngoại hối đã đưa ra số lượng lệch giá trung bình hàng ngày vượt quá 4 nghìn tỷ USD. [ 4 ]3,98 nghìn tỷ USD được phân ra như sau :
Kinh doanh và trao đổi tiền tệ lần đầu tiên xảy ra trong thời cổ đại.[5] Những người đổi tiền, những người giúp người khác đổi tiền và thu một khoản hoa hồng hoặc tính một khoản phí đã từng sống trong thời đại của các tác phẩm Talmud (thời đại Kinh Thánh). Những người này (đôi khi được gọi là “kollybistẻs”) đã sử dụng các quầy hàng thành phố, và vào những thời điểm lễ hội thì là các đền miếu của Tòa dân ngoại để thay thế.[6] Những người đổi tiền cũng có trong thời gian cổ xưa gần đây hơn so với thợ bạc và/hoặc thợ vàng.[7]
Trong suốt thế kỷ 4 chính quyền sở tại Byzantin giữ độc quyền việc trao đổi tiền tệ. [ 8 ]
Trung cổ và về sau
Trong suốt thế kỷ thứ mười lăm gia đình Medici đã được yêu cầu để mở các ngân hàng tại các địa điểm nước ngoài để trao đổi tiền tệ để hành động cho các nhà buôn hàng dệt may.[9][10] Để tạo thuận lợi cho trao đổi ngân hàng này tạo ra sổ sách kế toán nostro (từ tiếng Ý được dịch – “của chúng ta”) trong đó có hai mục cột cho thấy lượng nội tệ và ngoại tệ, liên quan thông tin đến việc giữ của một tài khoản với một ngân hàng nước ngoài.[11][12][13][14] Trong thế kỷ 17 (hoặc 18) Amsterdam đã duy trì một thị trường forex hoạt động.[15] Trong năm 1704 ngoại hối đã diễn ra giữa các đại lý hoạt động vì lợi ích của các quốc gia Anh và Hà Lan.[16]
Hãng Alexander Brown & Sons đã thỉnh thoảng thực hiện các trao đổi ngoại tệ khoảng năm 1850 và đã là người tham gia dẫn đầu trong lĩnh vực này tại Hoa Kỳ[17] Trong năm 1880 J.M. do Espírito Santo de Silva (Banco Espírito e Comercial de Lisboa) được áp dụng cho và được cho phép để bắt đầu thu hút các doanh nghiệp giao dịch ngoại hối.[18][19]
Năm 1880 được coi là một nguồn cho là sự khởi đầu của ngoại hối tân tiến, quan trọng so với thực tiễn của mở màn bản vị vàng trong năm này. [ 20 ]Trước cuộc chiến tranh quốc tế thứ nhất có một trấn áp hạn chế nhiều hơn về thương mại quốc tế. Bị thôi thúc bởi nguyên do cuộc chiến tranh những vương quốc đã từ bỏ mạng lưới hệ thống tiền tệ bản vị vàng. [ 21 ]
Hiện đại tới hậu hiện đại
Từ 1899 tới 1913 những nắm giữ ngoại hối của những nước tăng 10,8 %, trong khi những nắm giữ vàng tăng 6,3 %. [ 22 ]Tại thời gian đóng cửa của năm 1913, gần 50% ngoại hối của quốc tế được triển khai bằng cách sử dụng đồng bảng Anh. [ 23 ] Số lượng những ngân hàng nhà nước quốc tế hoạt động giải trí trong khoanh vùng phạm vi ranh giới của London đã tăng lên trong những năm 1860 – 1913 từ 3 lên 71. Năm 1902 có tổng thể là hai nhà môi giới ngoại hối London. [ 24 ] Trong những năm đầu của thế kỷ hai mươi trao đổi là hoạt động giải trí mạnh nhất ở Paris, Thành Phố New York và Berlin, trong khi Anh phần đông không tương quan trong trao đổi cho đến năm 1914. Từ năm 1919 đến 1922 số lao động của một nhà môi giới ngoại hối trong London tăng lên 17, năm 1924 có 40 hãng hoạt động giải trí với mục tiêu ngoại hối. [ 25 ] Trong những năm 1920 sự Open của trao đổi ở London giống như nhiều bộc lộ tân tiến. Đến năm 1928, trao đổi ngoại hối là một phần không hề thiếu trong hoạt động giải trí kinh tế tài chính của thành phố này. Kiểm soát ngoại hối lục địa, cộng với những yếu tố khác, ở châu u và châu Mỹ La tinh, đã cản trở bất kể nỗ lực thịnh vượng bán sỉ từ trao đổi cho những người trong London những năm 1930. [ 26 ]Trong những năm 1920 ngoại hối mái ấm gia đình Kleinwort được biết đến là những nhà chỉ huy của thị trường, Japhets, S, Montagu và Co và Seligmans là những người tham gia đáng kể vẫn bảo vệ công nhận. [ 27 ] Trong năm 1945 cơ quan chính phủ của vương quốc Ethiopias chiếm hữu một thặng dư ngoại hối. [ 28 ]
Sau CTTG II
Sau Thế chiến II Bretton Woods Accord đã được ký kết được cho phép tiền tệ dịch chuyển trong khoanh vùng phạm vi 1 % mệnh giá tiền tệ. [ 29 ] Tại Nhật Bản pháp luật đã đổi khác trong năm 1954 bởi Luật Ngân hàng ngoại hối, nên, Ngân hàng Tokyo đã trở thành TT ngoại hối vào tháng 9 năm đó. Từ năm 1954 và 1959 lao lý Nhật Bản đã được triển khai để cho phép sự gồm có của nhiều tiền tệ phương Tây trong ngoại hối của Nhật Bản. [ 30 ]
Tổng thống Nixon là người đã kết thúc Bretton Woods Accord và tỷ giá hối đoái cố định, đem lại cuối cùng là một hệ thống tiền tệ thả nổi tự do. Sau khi chấm dứt của việc ban hành Bretton Woods Accord (trong năm 1971 [31]) thỏa thuận Smithsonian cho phép trao đổi dao động trong khoảng 2%. Trong thời gian 1961-1962 số lượng các hoạt động ngoại hối của Cục dự trữ liên bang Mỹ là tương đối thấp.[32][33] Những bên liên quan trong việc kiểm soát tỷ giá hối đoái thấy các ranh giới của Hiệp định này là không thực tế và do đó đã ngừng hiệp định này vào tháng 3 năm 1973, khi đôi khi sau đó không ai trong số các đồng tiền mạnh được duy trì với năng lực cho chuyển đổi sang vàng, các tổ chức dựa trên thay vì dự trữ tiền tệ.[34][35] Trong thời gian 1970-1973 số lượng các trao đổi diễn ra trên thị trường tăng lên gấp ba lần.[36][37][38] Tại một số thời gian (theo Gandolfo trong tháng hai-tháng 3 năm 1973) một số thị trường đã được “chia”, do đó, một thị trường hai cấp tiền tệ sau đó đã được giới thiệu, với các tỷ giá tiền tệ kép. Điều này đã bị bãi bỏ trong tháng 3 năm 1974.[39][40][41]
Reuters đã trình làng trong tháng 6 năm 1973 màn hình hiển thị máy tính, sửa chữa thay thế cho điện thoại thông minh và telex được sử dụng cho những làm giá thanh toán giao dịch trước đây. [ 42 ]
Đóng cửa những thị trường
Do sự thiếu hiệu quả cuối cùng của Bretton Woods Accord và European Joint Float các thị trường ngoại hối đã buộc phải đóng cửa đôi khi trong năm 1972 và tháng 3 năm 1973.[43][44] Vụ lớn nhất trong tất cả các mua đô la trong lịch sử là của năm 1976 khi chính phủ Tây Đức đạt được gần 3 tỷ USD mua lại (một con số được cho là 2,75 tỷ USD trong tổng số bởi The Statesman: Số 18 năm 1974), sự kiện này cho thấy tình hình không thể cân bằng tính ổn định trao đổi bằng các biện pháp kiểm soát sử dụng vào thời điểm đó và hệ thống tiền tệ và các thị trường ngoại hối tại “Tây” Đức và các nước khác ở châu u bị đóng cửa trong hai tuần (trong tháng Hai và, hay, tháng 3 năm 1973. Giersch, Paqué, và Schmieding tuyên bố đóng cửa sau khi mua “7,5 triệu Dmarks” Brawley tuyên bố “… các thị trường giao dịch đã phải đóng cửa. Khi họ mở lại… 01 tháng ba” đó là một sự mua lớn xảy ra sau khi đóng cửa).[45][46][47][48]
Sau năm 1973
Thực tế năm 1973 lưu lại điểm mà ngoại hối bị kiểm soát và điều chỉnh vương quốc nhà nước, trao đổi ngân hàng nhà nước kết thúc và thả nổi trọn vẹn, những điều kiện kèm theo tương đối tự do của một thị trường có đặc thù đặc tính của tình hình trong thời hạn đương đại khởi đầu ( theo một nguồn tin ), [ 49 ] mặc dầu một nguồn tin khác công bố lần tiên phong một cặp tiền tệ được đưa ra như một lựa chọn cho những thương nhân Hoa Kỳ để mua là trong năm 1982, có những tiền tệ bổ trợ có sẵn của những năm tiếp theo. [ 50 ] [ 51 ]Ngày 1 tháng Giêng 1981 ( như một phần của sự đổi khác khởi đầu trong năm 1978 [ 52 ] ) Ngân hàng Trung ương Trung Quốc được cho phép một số ít ” doanh nghiệp ” trong nước tham gia thanh toán giao dịch ngoại hối. [ 53 ] Đôi khi trong những tháng của năm 1981, chính phủ nước nhà Nước Hàn đã kết thúc trấn áp ngoại hối và được cho phép trao đổi tự do xảy ra lần tiên phong. Trong năm 1988, cơ quan chính phủ những nước đồng ý hạn ngạch của IMF cho thương mại quốc tế. [ 54 ]Sự can thiệp của ngân hàng nhà nước châu u đặc biệt quan trọng là ngân hàng nhà nước Bundesbank, đã ảnh hưởng tác động đến thị trường ngoại hối, đặc biệt quan trọng vào ngày 27 tháng 2 năm 1985. [ 55 ] Tỷ trọng lớn nhất của toàn bộ những trao đổi trên toàn quốc tế trong năm 1987 đều nằm tại Vương quốc Anh, vượt hơn một chút ít so với một phần tư của Hoa Kỳ của châu Mỹ vương quốc đứng thứ hai tại hầu hết những khu vực tương quan đến trao đổi. [ 56 ]Trong năm 1991, nước cộng hòa Iran biến hóa những điều ước quốc tế với 1 số ít nước từ trao đổi dầu tới ngoại hối. [ 57 ]
Quy mô và tính thanh toán thị trường
Doanh thu thị trường ngoại hối chính, 1988 – 2007, được tính bằng tỷ USD .Thị phần ngoại hối là thị trường kinh tế tài chính thanh khoản nhất trên quốc tế. Các thương nhân gồm có những ngân hàng nhà nước lớn, ngân hàng nhà nước TW, tổ chức triển khai góp vốn đầu tư, những nhà đầu tư mạnh tiền tệ, những tập đoàn lớn, cơ quan chính phủ, tổ chức triển khai kinh tế tài chính khác, và những nhà đầu tư kinh doanh nhỏ. Doanh thu trung bình hàng ngày trong ngoại hối toàn thế giới và những thị trường tương quan là liên tục tăng trưởng. Theo Khảo sát Ngân hàng Trung ương Ba năm một lần năm 2010, phối hợp bởi Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, lệch giá trung bình hàng ngày là 3,98 nghìn tỷ USD trong tháng 4 năm 2010 ( so với 1,7 nghìn tỷ USD trong năm 1998 ). [ 3 ] Trong 3,98 nghìn tỷ USD này, 1,5 ngàn tỷ USD thanh toán giao dịch giao ngay và 2,5 nghìn tỷ USD được thanh toán giao dịch trong kỳ hạn, hoán đổi và những phái sinh khác .Trao đổi tại Vương quốc Anh chiếm 36,7 % tổng số, làm cho nó đến nay là TT quan trọng nhất cho kinh doanh thương mại ngoại hối. Trao đổi tại Hoa Kỳ chiếm 17,9 %, và Nhật Bản chiếm 6,2 %. [ 58 ]Doanh thu của những giao dịch tương lai và những quyền chọn ngoại hối qua sàn thanh toán giao dịch đã tăng trưởng nhanh gọn trong những năm gần đây, đạt 166 tỷ USD trong tháng 4 năm 2010 ( tăng gấp đôi lệch giá được ghi nhận trong tháng 4 năm 2007 ). Các phái sinh tiền tệ được trao đổi qua sàn thanh toán giao dịch đại diện thay mặt cho 4 % của lệch giá ngoại hối OTC. Các hợp đồng tương lai tỷ giá hối đoái đã được trình làng trong năm 1972 tại Chicago Mercantile Exchange và đang được trao đổi tích cực tương quan đến hầu hết những hợp đồng tương lai khác .Hầu hết những nước tăng trưởng được cho phép trao đổi những loại sản phẩm phái sinh ( như tương lai và những quyền chọn trên tương lai ) trên những sàn thanh toán giao dịch của họ. Tất cả những nước tăng trưởng này đã có những thông tin tài khoản vốn hoàn toàn có thể quy đổi vừa đủ. Một số cơ quan chính phủ của những nền kinh tế tài chính mới nổi không được cho phép những mẫu sản phẩm phái sinh ngoại hối trên những sàn thanh toán giao dịch của họ, vì họ có những trấn áp vốn. Việc sử dụng những phái sinh đang tăng trưởng trong nhiều nền kinh tế tài chính mới nổi. [ 59 ] Các vương quốc như Nước Hàn, Nam Phi, và Ấn Độ đã thiết lập những sàn giao dịch tương lai tiền tệ, mặc dầu có 1 số ít trấn áp vốn . Trao đổi ngoại hối tăng 20 % từ tháng 4 năm 2007 và tháng 4 năm 2010 và đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 2004. [ 61 ] Kim ngạch tăng là do 1 số ít yếu tố : tầm quan trọng ngày càng tăng của ngoại hối như một loại gia tài, hoạt động giải trí trao đổi tăng của những thương nhân tần suất cao, và sự Open của những nhà góp vốn đầu tư nhỏ lẻ như là một phân khúc thị trường quan trọng. Sự tăng trưởng của thực thi điện tử và những lựa chọn phong phú của khu vực triển khai đã giảm ngân sách thanh toán giao dịch, thanh khoản thị trường tăng lên, và lôi cuốn sự tham gia lớn hơn từ nhiều loại người mua. Đặc biệt, thanh toán giao dịch điện tử trải qua những cổng thông tin trực tuyến đã làm cho nó thuận tiện hơn so với những thương nhân kinh doanh nhỏ để trao đổi trong thị trường ngoại hối. Đến năm 2010, thanh toán giao dịch kinh doanh nhỏ ước tính chiếm tới 10 % lệch giá giao ngay, hoặc 150 tỷ USD mỗi ngày ( xem nền tảng ngoại hối kinh doanh bán lẻ ) .Ngoại hối là một thị trường OTC nơi nhà môi giới / đại lý đàm phán trực tiếp với một bên khác, vì thế không có trao đổi tập trung chuyên sâu hoặc nhà giao dịch thanh toán bù trừ. Trung tâm trao đổi địa lý lớn nhất là Vương quốc Anh, đa phần là London, mà theo TheCityUK ước tính đã tăng thị trường của lệch giá toàn thế giới trong những thanh toán giao dịch truyền thống cuội nguồn từ 34,6 % trong tháng tư 2007 lên 36,7 % trong tháng 4 năm 2010. Do sự thống trị của London trên thị trường này, giá niêm yết một loại tiền tệ đơn cử thường là của giá thị trường London. Ví dụ, khi Quỹ Tiền tệ Quốc tế đo lường và thống kê giá trị quyền rút vốn đặc biệt quan trọng của nó mỗi ngày, họ sử dụng giá thị trường London vào buổi trưa ngày hôm đó .
Các bên tham gia thị trường
Không giống như một thị trường CP, thị trường ngoại hối được chia thành những Lever truy vấn. Ở phía trên là thị trường liên ngân hàng nhà nước, được tạo thành trong những ngân hàng nhà nước thương mại và sàn chứng khoán kinh doanh thương mại lớn nhất. Trong thị trường liên ngân hàng nhà nước, sự chênh lệch giữa giá mua và giá cả ngoại tệ là rất lớn và những người chơi bên ngoài thị trường này đều không biết tới sự chênh lệch đó. Sự độc lạ giữa giá mua và giá cả sẽ lớn hơn ( ví dụ từ 0 tới 1 pip đến 1-2 pip cho một đồng xu tiền như EUR ) khi mức độ tiếp cận thị trường của bạn giảm xuống. Điều này là do khối lượng. Nếu một thương nhân hoàn toàn có thể bảo vệ số lượng lớn những thanh toán giao dịch so với số tiền lớn, họ hoàn toàn có thể nhu yếu chênh lệch giữa giá mua và giá cả là ít hơn, điều này được xem như thể một sự chênh lệch tốt hơn cho người mua. Mức độ truy vấn tạo nên thị trường ngoại hối được xác lập bởi kích cỡ của ” hạn mức ” ( số tiền mà họ đang trao đổi ). Thị trường liên ngân hàng nhà nước số 1 thông tin tài khoản cho khoảng chừng 39 % của toàn bộ những thanh toán giao dịch. [ 58 ] Từ đó, những ngân hàng nhà nước nhỏ hơn, tiếp theo là những tập đoàn lớn lớn đa vương quốc ( cần phải phòng hộ rủi ro đáng tiếc và chi trả cho nhân viên cấp dưới ở những nước khác nhau ), những quỹ phòng hộ lớn, và thậm chí còn một số ít nhà tạo dựng thị trường kinh doanh bán lẻ. Theo Galati và Melvin, ” Các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ, và những nhà đầu tư tổ chức triển khai khác đã đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong thị trường kinh tế tài chính nói chung, và trong thị trường ngoại hối nói riêng, kể từ đầu những năm 2000. ” ( 2004 ) Ngoài ra, ông quan tâm, ” những quỹ phòng hộ đã tăng trưởng đáng kể trong tiến trình 2001 – 2004 cả về số lượng và kích cỡ tổng thể và toàn diện “. [ 62 ] Các ngân hàng nhà nước TW cũng tham gia vào thị trường ngoại hối để sắp xếp tiền tệ cho những nhu yếu kinh tế tài chính của họ .
Các công ty thương mại
Một phần quan trọng của thị trường này xuất phát từ hoạt động giải trí kinh tế tài chính của những công ty tìm kiếm ngoại hối để giao dịch thanh toán sản phẩm & hàng hóa, dịch vụ. Công ty thương mại thường thanh toán giao dịch một lượng tương đối nhỏ so với những ngân hàng nhà nước hoặc những nhà đầu cơ, và những trao đổi của họ thường có ảnh hưởng tác động thời gian ngắn rất ít lên lãi suất vay thị trường. Tuy nhiên, dòng chảy thương mại là một yếu tố quan trọng theo hướng dài hạn của tỷ giá hối đoái của đồng xu tiền. Một số công ty đa vương quốc hoàn toàn có thể có một tác động ảnh hưởng không hề đoán trước khi những vị trí rất lớn được bảo hiểm do những tiếp xúc không được biết đến thoáng rộng bởi những người tham gia thị trường khác .
Các ngân hàng nhà nước TW
Các ngân hàng nhà nước TW vương quốc đóng một vai trò quan trọng trong thị trường ngoại hối. Họ nỗ lực để trấn áp cung tiền, lạm phát kinh tế, và / hoặc những lãi suất vay và thường có những tỷ giá tiềm năng chính thức hoặc không chính thức cho đồng tiền của mình. Họ hoàn toàn có thể sử dụng dự trữ ngoại hối thường đáng kể của họ để không thay đổi thị trường. Tuy nhiên, hiệu suất cao của những ngân hàng nhà nước TW ” không thay đổi đầu tư mạnh ” là đáng hoài nghi chính do ngân hàng nhà nước TW không bị phá sản nếu họ bị thiệt hại lớn, như những thương nhân khác sẽ hoàn toàn có thể bị, và không có dẫn chứng thuyết phục rằng họ triển khai một thanh toán giao dịch có doanh thu .
Ấn định tỷ giá hối đoái
Ấn định ngoại hối là tỷ giá hối đoái tiền tệ hàng ngày bị cố định và thắt chặt bởi ngân hàng nhà nước vương quốc của mỗi nước. Ý tưởng là ngân hàng nhà nước TW sử dụng ấn định thời hạn và tỷ giá hối đoái để nhìn nhận hành vi của tiền tệ của họ. Ấn định tỷ giá hối đoái phản ánh giá trị thực sự của trạng thái cân đối trên thị trường. Các ngân hàng nhà nước, những đại lý và thương nhân sử dụng tỷ giá ấn định như một chỉ báo xu thế .
Chỉ cần kỳ vọng hay tin đồn của một can thiệp ngoại hối ngân hàng trung ương là có thể đủ để ổn định tiền tệ, nhưng sự can thiệp tích cực có thể được sử dụng nhiều lần mỗi năm ở các nước có một chế độ tiền tệ thả nổi bẩn. Ngân hàng trung ương không luôn luôn đạt được mục tiêu của họ. Các nguồn lực kết hợp của thị trường có thể dễ dàng áp đảo bất kỳ ngân hàng trung ương nào.[63] Một số kịch bản của thiên nhiên này đã được nhìn thấy trong sụp đổ Cơ chế Tỷ giá hối đoái châu u 1992-1993, và trong thời gian gần đây hơn ở châu Á.
Xem thêm: First name, Last name nghĩa là gì? Thông tin đầy đủ chính xác nhất
Các quỹ phòng hộ như là nhà đầu tư mạnh
Khoảng 70 % đến 90 % những thanh toán giao dịch ngoại hối là đầu tư mạnh. Nói cách khác, người hoặc tổ chức triển khai mà mua, bán ngoại tệ không có kế hoạch để thực sự nhận về đồng xu tiền ở đầu cuối ; đúng hơn, họ chỉ đầu tư mạnh trên sự hoạt động của tiền tệ đơn cử. Các quỹ phòng hộ đã đạt được một nổi tiếng so với việc đầu tư mạnh tiền tệ tích cực từ năm 1996. Họ trấn áp hàng tỷ đô-la vốn CP và hoàn toàn có thể vay hàng tỷ đô-la hơn nữa, và do đó hoàn toàn có thể áp đảo sự can thiệp của ngân hàng nhà nước TW để tương hỗ hầu hết những tiền tệ, nếu những cơ bản kinh tế tài chính đang ủng hộ những quỹ phòng hộ này .
Các hãng quản trị góp vốn đầu tư
Các công ty quản trị góp vốn đầu tư ( người thường quản lý tài khoản lớn đại diện thay mặt cho những người mua như những quỹ hưu trí và những cúng vốn ) sử dụng thị trường ngoại hối để tạo điều kiện kèm theo cho những nhiệm vụ sàn chứng khoán quốc tế. Ví dụ, một người quản trị góp vốn đầu tư mang một hạng mục CP quốc tế cần phải mua và bán 1 số ít cặp ngoại tệ để trả tiền mua sàn chứng khoán quốc tế .Một số công ty quản trị góp vốn đầu tư cũng có nhiều hoạt động giải trí lớp phủ tiền tệ chuyên biệt đầu tư mạnh, trong đó quản trị những tiếp xúc tiền tệ của người mua với mục tiêu tạo ra doanh thu cũng như hạn chế rủi ro đáng tiếc. Trong khi số lượng những loại công ty chuyên biệt là khá nhỏ, nhiều công ty có một giá trị lớn của gia tài thuộc quyền quản trị và, do đó, hoàn toàn có thể tạo ra những trao đổi lớn .
Các thương nhân ngoại hối kinh doanh nhỏ
Các thương nhân đầu tư mạnh kinh doanh bán lẻ cá thể tạo thành một phân khúc đang tăng trưởng của thị trường này với sự sinh ra của những nền tảng ngoại hối kinh doanh bán lẻ, cả về quy mô và tầm quan trọng. Hiện nay, họ tham gia một cách gián tiếp trải qua những nhà môi giới hoặc ngân hàng nhà nước. Các nhà môi giới kinh doanh bán lẻ, trong khi bị trấn áp và điều tiết hầu hết ở Mỹ bởi Ủy ban giao dịch tương lai hàng hóa và Thương Hội tương lai vương quốc trong quá khứ đã là đối tượng người dùng của gian lận ngoại hối định kỳ. [ 64 ] [ 65 ] Để đối phó với yếu tố này, trong năm 2010, NFA nhu yếu những thành viên của nó mà kinh doanh thương mại trên những thị trường ngoại hối ĐK như vậy ( tức là, CTA ngoại hối thay vì một CTA ). Các thành viên NFA này mà theo truyền thống lịch sử sẽ có nhu yếu vốn ròng tối thiểu, những FCM và IB, hoàn toàn có thể bị nhu yếu vốn ròng tối thiểu lớn hơn nếu họ kinh doanh thương mại ngoại hối. Một số những nhà môi giới ngoại hối hoạt động giải trí từ Vương quốc Anh dưới những lao lý của Cơ quan dịch vụ kinh tế tài chính nơi thanh toán giao dịch ngoại hối sử dụng biên là một phần của ngành công nghiệp trao đổi những phái sinh OTC rộng hơn gồm có những Hợp đồng độc lạ ( CFD ) và cá cược lây lan kinh tế tài chính .
Có hai loại chính của các nhà môi giới ngoại hối bán lẻ cung cấp các cơ hội cho trao đổi đầu cơ tiền tệ: nhà môi giới và nhà đại lý hoặc nhà tạo lập thị trường. Nhà môi giới phục vụ như một đại lý của khách hàng trong thị trường ngoại hối rộng hơn, bằng cách tìm kiếm mức giá tốt nhất trên thị trường cho một đặt lệnh bán lẻ và xử lý thay mặt cho khách hàng bán lẻ. Họ tính phí hoa hồng hoặc đánh dấu bổ sung vào giá thu được trên thị trường. Nhà đại lý hoặc nhà tạo lập thị trường, ngược lại, thường hành động như là bên chính trong các giao dịch đối với khách hàng bán lẻ, và báo giá một mức giá mà họ sẵn sàng để đối phó với.
Các công ty ngoại hối không phải ngân hàng nhà nước
Các công ty ngoại hối phi ngân hàng nhà nước ship hàng trao đổi tiền tệ và giao dịch thanh toán quốc tế cho những cá thể và những công ty tư nhân. Đây còn được gọi là những nhà môi giới ngoại hối nhưng độc lạ ở chỗ chúng không phân phối trao đổi đầu cơ mà là trao đổi tiền tệ với những khoản thanh toán giao dịch ( ví dụ, thường có một phân phối vật lý của đồng xu tiền vào một thông tin tài khoản ngân hàng nhà nước ) .Người ta ước tính rằng ở Anh, 14 % những chuyển tiền / thanh toán giao dịch [ 66 ] được thực thi trải qua những công ty ngoại hối. Điểm bán hàng của những công ty này thường là họ sẽ phân phối cho tỷ giá tốt hơn hoặc giao dịch thanh toán rẻ hơn so với ngân hàng nhà nước của người mua. Các công ty này khác những công ty chuyển tiền / gửi tiền ở chỗ họ thường phân phối những dịch vụ giá trị cao hơn .
Các công ty chuyển tiền / trả tiền và đại lý thu đổi ngoại tệ
Các công ty chuyển tiền / trả tiền triển khai những chuyển tiền giá trị thấp với khối lượng lớn thường của người di cư kinh tế tài chính trở lại quốc gia của họ. Trong năm 2007, Aite Group ước tính có 369 tỷ USD kiều hối ( tăng 8 % so với năm trước ). Bốn thị trường lớn nhất ( Ấn Độ, Trung Quốc, México và Philippines ) nhận được 95 tỷ USD. Các nhà sản xuất lớn nhất và tốt nhất được biết đến là Western Union với 345.000 đại lý trên toàn thế giới tiếp theo là UAE Exchange .Đại lý thu đổi ngoại tệ hoặc những công ty chuyển tiền cung ứng dịch vụ ngoại hối có giá trị thấp cho hành khách. Họ thường được đặt tại những trường bay và nhà ga hoặc tại những khu vực du lịch và được cho phép những loại tiền xu tiền giấy được trao đổi từ tiền tệ này sang tiền tệ khác. Họ truy vấn vào những thị trường ngoại hối trải qua những ngân hàng nhà nước hoặc những công ty ngoại hối phi ngân hàng nhà nước .
Các đặc thù thương mại
Không có thị trường thống nhất hoặc được thanh toán bù trừ trung tâm đối với đa số các trao đổi, và có rất ít quy định xuyên biên giới. Do bản chất giao dịch ngoài sàn (OTC) của các thị trường tiền tệ, có một số thị trường kết nối với nhau, nơi các công cụ tiền tệ khác nhau được giao dịch. Điều này có nghĩa rằng không có một tỷ giá hối đoái duy nhất mà là một số tỷ giá (giá cả) khác nhau, phụ thuộc vào cái mà ngân hàng hoặc nhà tạo lập thị trường đang giao dịch, và nó ở đâu. Trong thực tế các tỷ giá khá gần do hưởng chênh lệch. Do sự thống trị của London trên thị trường này, giá niêm yết của một loại tiền tệ cụ thể thường là giá thị trường London. Các sàn giao dịch ngoại hối lớn bao gồm EBS và Reuters, trong khi các ngân hàng lớn cũng cung cấp các hệ thống giao dịch. Một liên doanh của Chicago Mercantile Exchange và Reuters, được gọi là Fxmarketspace mở cửa vào năm 2007 và đã ước nguyện nhưng không thành công tới vai trò của một cơ chế thanh toán bù trừ thị trường trung tâm.
Các TT trao đổi chính là Thành Phố New York và Luân Đôn, mặc dầu Tokyo, Hồng Kông và Nước Singapore cũng là những TT quan trọng. Các ngân hàng nhà nước trên toàn quốc tế tham gia. Trao đổi tiền tệ xảy ra liên tục trong ngày ; phiên thanh toán giao dịch châu Á kết thúc, phiên châu u mở màn, tiếp theo là phiên Bắc Mỹ và sau đó trở lại với phiên thanh toán giao dịch châu Á, ngoại trừ những ngày cuối tuần .Các dịch chuyển trong tỷ giá hối đoái thường được gây ra bởi dòng chảy tiền tệ thực tiễn cũng như bởi những mong đợi của những biến hóa trong dòng chảy tiền tệ gây ra bởi những biến hóa trong tăng trưởng tổng mẫu sản phẩm quốc nội ( GDP ), lạm phát kinh tế ( kim chỉ nan nhu cầu mua sắm tương tự ), lãi suất vay ( tương tự lãi suất vay, hiệu ứng Fisher trong nước, hiệu ứng Fisher quốc tế ), thâm hụt hoặc thặng dư ngân sách và thâm hụt thương mại, những thanh toán giao dịch M&A lớn qua biên giới và những điều kiện kèm theo kinh tế tài chính vĩ mô khác. Tin tức quan trọng được phát hành công khai minh bạch, thường vào ngày dự kiến , rất nhiều người được tiếp cận với cùng những tin tức vào cùng một lúc. Tuy nhiên, những ngân hàng nhà nước lớn có lợi thế quan trọng ; họ hoàn toàn có thể nhìn thấy dòng đặt lệnh của những người mua của họ .
Các tiền tệ được trao đổi với nhau theo cặp. Mỗi cặp tiền tệ do đó tạo thành một sản phẩm trao đổi cụ thể và được ghi theo truyền thống XXXYYY hay XXX/YYY, ở đây XXX và YYY là ISO 4217 mã 3 chữ cái quốc tế của các tiền tệ liên quan. Tiền tệ thứ nhất (XXX) là tiền tệ cơ sở mà được báo giá liên quan tới tiền tệ thứ hai (YYY), gọi là tiền tệ đối lập (hay tiền tệ trích dẫn). Ví dụ, báo giá EURUSD (EUR/USD) 1.5465 là giá của euro được biểu diễn bằng đô-la Mỹ, có nghĩa 1 euro = 1.5465 đô-la. Quy ước thị trường này là báo giá hầu hết tỷ giá hối đoái so với USD với đô-la Mỹ là đồng tiền cơ sở (ví dụ như cặp USDJPY, USDCAD, USDCHF). Các trường hợp ngoại lệ là bảng Anh (GBP), đô-la Úc (AUD), đô-la Tân Tây Lan (NZD) và euro (EUR), khi USD là tiền tệ đối lập (ví dụ như GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD).
Các yếu tố tác động ảnh hưởng đến XXX sẽ ảnh hưởng tác động đến cả XXXYYY và XXXZZZ. Điều này làm cho tiền tệ tích cực đối sánh tương quan giữa XXXYYY và XXXZZZ .Trên thị trường giao ngay, theo Khảo sát Ba năm một lần năm 2010, những cặp tiền tệ song phương được thanh toán giao dịch nhiều nhất là :
EURUSD: 28%USDJPY: 14%GBPUSD: 9%
và đồng tiền của Mỹ đã tham gia trong 84,9 % những thanh toán giao dịch, tiếp theo là đồng euro ( 39,1 % ), đồng yên ( 19,0 % ), và đồng bảng Anh ( 12,9 % ). Tỷ lệ Tỷ Lệ khối lượng cho toàn bộ những đồng xu tiền đơn cử sẽ được thêm lên đến 200 %, do từng thanh toán giao dịch đều tương quan đến hai đồng xu tiền .Trao đổi đồng euro đã tăng lên đáng kể từ phát minh sáng tạo của tiền tệ này trong tháng 1 năm 1999, và thị trường ngoại hối sẽ còn duy trì đô-la-là-trung tâm trong bao lâu vẫn còn mở để tranh luận. Cho đến gần đây, thanh toán giao dịch đồng euro so với tiền tệ ZZZ không châu u sẽ thường tương quan đến hai trao đổi : EURUSD và USDZZZ. Ngoại lệ này là EURJPY, mà là một cặp tiền tệ được thanh toán giao dịch xây dựng trong thị trường giao ngay liên ngân hàng nhà nước. Do giá trị của đồng đô la đã bị xói mòn trong năm 2008, chăm sóc trong sử dụng đồng euro như tiền tệ tham chiếu cho giá sản phẩm & hàng hóa ( như dầu ), cũng như một hầu hết dự trữ ngoại hối của những ngân hàng nhà nước, đã tăng lên đáng kể. Giao dịch bằng đồng tiền của những nước sản xuất sản phẩm & hàng hóa, ví dụ điển hình như AUD, NZD, CAD, cũng đã tăng lên .
Yếu tố quyết định hành động tỷ giá hối đoái
Các kim chỉ nan sau đây lý giải sự dịch chuyển về tỷ giá hối đoái trong một chính sách tỷ giá hối đoái thả nổi ( Trong một chính sách tỷ giá hối đoái cố định và thắt chặt, tỷ giá được quyết định hành động bởi chính phủ nước nhà của nó ) :
Điều kiện cân bằng quốc tế: Tương đương sức mua tương đối, tương đương lãi suất, Hiệu ứng Fisher trong nước, Hiệu ứng Fisher quốc tế. Mặc dù ở một mức độ các lý thuyết ở trên cung cấp lời giải thích hợp lý cho sự biến động trong tỷ giá hối đoái, nhưng các lý thuyết này ngập ngừng khi chúng được dựa trên những giả định có thể thách thức [ví dụ, dòng chảy tự do của hàng hóa, dịch vụ và vốn] mà hiếm khi giữ đúng trong thế giới thực.Mô hình cán cân thanh toán (xem tỷ giá hối đoái): Mô hình này, tuy nhiên, tập trung chủ yếu vào hàng hóa và dịch vụ có thể trao đổi, bỏ qua vai trò ngày càng tăng của các dòng vốn toàn cầu. Nó không thể cung cấp bất kỳ lời giải thích nào cho sự đánh giá liên tục của đồng đô la trong những năm 1980 và hầu hết các phần của những năm 1990 trong khuôn mặt của sự tăng thâm hụt tài khoản vãng lai của Mỹ.Mô hình thị trường tài sản (xem tỷ giá hối đoái): xem tiền tệ như một tài sản quan trọng để xây dựng danh mục đầu tư. Giá tài sản bị ảnh hưởng chủ yếu là do sự sẵn sàng của người dân để giữ số lượng hiện tại của tài sản, do đó phụ thuộc vào kỳ vọng của họ về giá trị tương lai của các tài sản này. Mô hình thị trường tài sản của tỷ giá hối đoái tiểu bang quyết định rằng “tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền đại diện cho giá cả mà chỉ cân bằng nguồn cung cấp tương đối của, và nhu cầu đối với, các tài sản bằng các loại tiền tệ.”
Không có quy mô nào đã tăng trưởng cho đến nay thành công xuất sắc để lý giải tỷ giá hối đoái và dịch chuyển trong những khung thời hạn dài hơn. Đối với những khung thời hạn ngắn hơn ( ít hơn một vài ngày ) thuật toán hoàn toàn có thể được đưa ra để Dự kiến giá. Điều này được hiểu từ những quy mô bên trên rằng nhiều yếu tố kinh tế tài chính vĩ mô ảnh hưởng tác động đến tỷ giá hối đoái và ở đầu cuối giá tiền tệ là tác dụng của hai lực lượng của cung và cầu. Thị trường tiền tệ của quốc tế hoàn toàn có thể được xem như một sự phong phú rất lớn : trong một hỗn hợp lớn và luôn đổi khác của những sự kiện hiện tại, những yếu tố cung và cầu này liên tục đổi khác, và giá của một đồng xu tiền tương quan đến một sự biến hóa cho tương thích. Không có thị trường khác gồm có ( và tinh lọc ) nhiều như phần nhiều những gì đang xảy ra trên quốc tế tại thời hạn bất kể nhất định như tỷ giá hối đoái. [ 69 ]Cung cấp và nhu yếu so với bất kể đồng xu tiền nào, và do đó giá trị của nó, không bị tác động ảnh hưởng bởi một yếu tố duy nhất, mà là của một số ít yếu tố. Những yếu tố này thường rơi vào ba loại : những yếu tố kinh tế tài chính, điều kiện kèm theo chính trị và tâm ý thị trường .
Các yếu tố kinh tế tài chính
Chúng gồm có : ( a ) chủ trương kinh tế tài chính, được thông dụng bởi những cơ quan cơ quan chính phủ và ngân hàng nhà nước TW, ( b ) điều kiện kèm theo kinh tế tài chính, nói chung được bật mý trải qua những báo cáo giải trình kinh tế tài chính, và những chỉ số kinh tế tài chính khác .
Chính sách kinh tế bao gồm chính sách tài khóa chính phủ (thực hành ngân sách/chi tiêu) và chính sách tiền tệ (những phương tiện mà ngân hàng trung ương của chính phủ ảnh hưởng đến việc cung cấp và “chi phí” của tiền, được phản ánh bởi mức độ các lãi suất).Thâm hụt hoặc thặng dư ngân sách Chính phủ: Các thị trường thường phản ứng tiêu cực đối với việc mở rộng thâm hụt ngân sách chính phủ, và tích cực đối với thu hẹp thâm hụt ngân sách. Tác động được phản ánh trong giá trị đồng tiền của một quốc gia.Các mức độ và xu hướng cán cân thương mại: Dòng chảy thương mại giữa các quốc gia cho thấy nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ, từ đó cho thấy nhu cầu đối với đồng tiền của một quốc gia để tiến hành thương mại. Thặng dư và thâm hụt thương mại hàng hóa và dịch vụ phản ánh khả năng cạnh tranh của nền kinh tế của một quốc gia. Ví dụ: thâm hụt thương mại có thể có một tác động tiêu cực đến đồng tiền của một quốc gia.Mức độ và xu hướng lạm phát: Thông thường một đồng tiền sẽ mất giá nếu có một mức độ cao của lạm phát trong nước hoặc nếu mức độ lạm phát được cho là có thể tăng lên. Điều này là do lạm phát làm xói mòn sức mua, do đó nhu cầu, đối với loại tiền tệ đặc biệt. Tuy nhiên, một đồng tiền đôi khi có thể tăng cường khi lạm phát tăng do kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất ngắn hạn để chống lạm phát gia tăng.Tăng trưởng và sức khỏe kinh tế: Các báo cáo như GDP, mức độ việc làm, doanh số bán lẻ, sử dụng công suất và những báo cáo khác, chi tiết mức độ tăng trưởng và sức khỏe kinh tế của một quốc gia. Nói chung, nền kinh tế của một quốc gia càng lành mạnh và mạnh mẽ, đồng tiền của mình sẽ thực hiện tốt hơn, và nhu cầu hơn nữa về nó sẽ có.Năng suất của một nền kinh tế: Tăng năng suất trong nền kinh tế sẽ ảnh hưởng tích cực đến giá trị của đồng tiền. Ảnh hưởng của nó là nổi bật hơn nếu việc tăng giá là trong lĩnh vực được trao đổi.[70]
Điều kiện chính trị
Điều kiện chính trị và những sự kiện nội bộ, khu vực và quốc tế hoàn toàn có thể có một tác động ảnh hưởng thâm thúy trên thị trường tiền tệ .Tất cả những tỷ giá hối đoái rất nhạy cảm với không ổn định chính trị và Dự kiến về đảng cầm quyền mới. Biến động chính trị và không ổn định hoàn toàn có thể có tác động ảnh hưởng xấu đi đến nền kinh tế tài chính của một vương quốc. Ví dụ, không ổn định của cơ quan chính phủ liên minh ở Pakistan và Thailand hoàn toàn có thể tác động ảnh hưởng xấu đi đến giá trị đồng tiền của họ. Tương tự như vậy, trong một vương quốc gặp khó khăn vất vả về kinh tế tài chính, sự nổi lên của một nhóm chính trị được coi là chịu nghĩa vụ và trách nhiệm về kinh tế tài chính hoàn toàn có thể có công dụng ngược lại. Ngoài ra, những sự kiện trong một vương quốc trong một khu vực hoàn toàn có thể thôi thúc sự chăm sóc tích cực / xấu đi ở nước láng giềng, và trong quy trình này, ảnh hưởng tác động đến đồng tiền của mình .
Tâm lý thị trường
Tâm lý thị trường và nhận thức của thương nhân ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối trong nhiều cách khác nhau :
Chuyến bay đến chất lượng: Các sự kiện quốc tế tình trạng đáng lo ngại có thể dẫn đến một “chuyến bay đến chất lượng”, một loại chuyến bay vốn theo đó các nhà đầu tư di chuyển tài sản của họ tới một “thiên đường an toàn” cảm nhận. Sẽ có một nhu cầu lớn hơn, do đó một mức giá cao hơn, đối với các tiền tệ coi là mạnh hơn các đối tác tương đối yếu của chúng. Các Đô-la Mỹ, Phật-lăng Thụy Sĩ và vàng có được nơi trú ẩn an toàn truyền thống trong các thời kỳ bất ổn chính trị và kinh tế.[71]Xu hướng dài hạn: Thị trường tiền tệ thường di chuyển trong các xu hướng dài hạn có thể nhìn thấy. Mặc dù tiền tệ không có một mùa vụ hàng năm như hàng hóa vật chất, các chu kỳ kinh doanh tự mình làm cho phải cảm thấy. Phân tích chu kỳ xem xét xu hướng giá dài hạn có thể tăng lên từ các xu hướng kinh tế hoặc chính trị.[72]“Mua tin đồn, bán thực tế”: sự thật hiển nhiên thị trường này có thể áp dụng cho nhiều tình huống tiền tệ. Đây là xu hướng cho giá của một loại tiền tệ để phản ánh tác động của một hành động cụ thể trước khi nó xảy ra, và khi sự kiện được mong đợi đến để vượt qua, phản ứng chính xác theo hướng ngược lại. Điều này cũng có thể được gọi là một thị trường là “bán quá” hoặc “mua quá”.[73] Mua tin đồn hoặc bán thực tế cũng có thể là một ví dụ về thiên vị nhận thức gọi là thả neo, khi các nhà đầu tư tập trung quá nhiều vào sự liên quan của các sự kiện bên ngoài với giá tiền tệ.Con số kinh tế: Trong khi các con số kinh tế chắc chắn có thể phản ánh chính sách kinh tế, một số báo cáo và con số đưa vào có hiệu lực như một lá bùa: con số này bản thân nó trở nên quan trọng đến tâm lý thị trường và có thể có tác động ngay lập tức trên các dao động thị trường ngắn hạn. “Cái để xem” có thể thay đổi theo thời gian. Trong những năm gần đây, ví dụ: cung tiền, việc làm, con số cán cân thương mại và con số lạm phát đã thực hiện tất cả các lượt trong ánh đèn sân khấu.Các cân nhắc mua bán kỹ thuật: Như các thị trường khác, biến động giá tích lũy trong một cặp tiền tệ như EUR/USD có thể hình thành các hình mẫu rõ ràng mà thương nhân có thể cố gắng để sử dụng. Nhiều thương nhân nghiên cứu biểu đồ giá để xác định các hình mẫu như vậy.[74]
Các công cụ kinh tế tài chính
Một nhiệm vụ giao ngay là một nhiệm vụ giao hàng hai ngày ( ngoại trừ trong trường hợp những trao đổi giữa Đô-la Mỹ, Đô-la Canada, Lia Thổ Nhĩ Kỳ, Euro và Rúp Nga, mà xử lý trong ngày thao tác tiếp theo ), như trái ngược với những hợp đồng tương lai, thường là ba tháng. Trao đổi này đại diện thay mặt cho một ” trao đổi trực tiếp ” giữa hai đồng xu tiền, có khung thời hạn ngắn nhất, tương quan đến tiền mặt chứ không phải là một hợp đồng ; và tiền lãi không được gồm có trong thanh toán giao dịch đã thỏa thuận hợp tác . Một cách để đối phó với những rủi ro đáng tiếc ngoại hối là tham gia vào một thanh toán giao dịch kỳ hạn. Trong thanh toán giao dịch này, tiền tài không thực sự đổi tay cho đến 1 số ít ngày được thỏa thuận hợp tác trong tương lai. Một người mua và người bán đồng ý chấp thuận trên một tỷ giá hối đoái cho một ngày bất kể nào đó trong tương lai, và những thanh toán giao dịch xảy ra vào ngày đó, bất kể tỷ giá thị trường sau đó là bao nhiêu. Thời gian của trao đổi hoàn toàn có thể là một ngày, một vài ngày, tháng hoặc năm. Thường ngày này được quyết định hành động bởi cả hai bên. Sau đó, hợp đồng kỳ hạn được thương lượng và thoả thuận bởi cả hai bên . Loại phổ cập nhất của thanh toán giao dịch kỳ hạn là hoán đổi. Trong một hoán đổi, hai bên trao đổi tiền tệ cho một độ dài thời hạn nhất định và chấp thuận đồng ý đảo ngược thanh toán giao dịch tại một ngày sau đó. Đây không phải là hợp đồng tiêu chuẩn và không được mua và bán trải qua sàn thanh toán giao dịch. Một ký quỹ thường được nhu yếu để giữ vị trí mở cho đến khi thanh toán giao dịch được hoàn tất . Hợp đồng tương lai là hợp đồng kỳ hạn được tiêu chuẩn hóa và thường được mua và bán dựa trên một sàn thanh toán giao dịch tạo ra cho mục tiêu này. Các hợp đồng dài trung bình là khoảng chừng 3 tháng. Hợp đồng tương lai thường gồm có một số tiền lãi nào đó . Một quyền chọn ngoại hối ( quyền chọn FX ) là một phái sinh mà chủ sở hữu có quyền nhưng không phải nghĩa vụ và trách nhiệm trao đổi tiền gốc một đồng xu tiền thành một đồng xu tiền khác tại một tỷ giá ngoại hối được thỏa thuận hợp tác trước vào một ngày đơn cử. Thị trường quyền chọn này là thị trường sâu nhất, lớn nhất và thanh khoản cao nhất cho bất kể loại quyền chọn nào trên quốc tế . Tranh cãi về những nhà đầu tư mạnh tiền tệ và hiệu suất cao của họ trong việc phá giá đồng xu tiền và nền kinh tế tài chính vương quốc tái phát tiếp tục. Tuy nhiên, những nhà kinh tế tài chính gồm có Milton Friedman đã lập luận rằng những nhà đầu cơ ở đầu cuối là một tác động ảnh hưởng không thay đổi trên thị trường và triển khai tính năng quan trọng của việc phân phối một thị trường cho những nhà phòng hộ và chuyển giao rủi ro đáng tiếc từ những người không muốn chịu đựng, sang những người muốn. [ 75 ] Các nhà kinh tế tài chính khác như Joseph Stiglitz xem lập luận này được dựa nhiều hơn vào những chủ trương và triết lý thị trường tự do hơn vào kinh tế tài chính học. [ 76 ]Các quỹ phòng hộ lớn và ” thương nhân vị trí ” nhiều vốn khác cũng là những nhà đầu cơ chuyên nghiệp chính. Theo 1 số ít nhà kinh tế tài chính, những thương nhân cá thể hoàn toàn có thể hành vi như những ” thương nhân nhiễu ” và có một vai trò gây không ổn định hơn so với những người chơi thông tin tốt hơn và lớn hơn. [ 77 ] Cũng được xem xét là sự ngày càng tăng trong mua và bán tự động hóa ngoại hối ; thuật toán, hoặc được tự động hóa, trao đổi đã tăng từ 2 % trong năm 2004 lên đến 45 % trong năm 2010. [ 78 ]Đầu cơ tiền tệ được coi là một hoạt động giải trí rất hoài nghi ở nhiều nước. Trong khi góp vốn đầu tư vào những công cụ kinh tế tài chính truyền thống cuội nguồn như trái phiếu hoặc CP thường được coi là góp phần tích cực vào tăng trưởng kinh tế tài chính bằng cách phân phối vốn, đầu tư mạnh tiền tệ không ; theo quan điểm này, nó chỉ đơn thuần là cờ bạc mà thường gây trở ngại với chủ trương kinh tế tài chính. Ví dụ, trong năm 1992, đầu tư mạnh tiền tệ đã buộc Ngân hàng Trung ương Thụy Điển tăng lãi suất vay trong vài ngày tới trên 500 % mỗi năm, và sau đó làm giảm giá trị đồng cua-ron. [ 79 ] Cựu Thủ tướng Malaysia Mahathir Mohamad là một trong những người yêu cầu nổi tiếng của quan điểm này. Ông đổ lỗi cho sự mất giá của rin-gít Malaysia trong năm 1997 cho George Soros và những nhà đầu cơ khác .Gregory J. Millman báo cáo giải trình về một quan điểm trái chiều, so sánh những nhà đầu cơ với ” đội giữ gìn ” người chỉ đơn thuần giúp ” thực thi ” những thỏa thuận hợp tác quốc tế và lường trước những tác động ảnh hưởng của ” pháp lý ” kinh tế tài chính cơ bản để có doanh thu. [ 80 ]Theo quan điểm này, những nước hoàn toàn có thể tăng trưởng bong bóng kinh tế tài chính không vững chắc hay ngược đải nền kinh tế tài chính vương quốc của họ, và những nhà đầu cơ ngoại hối thực thi sự sụp đổ không hề tránh khỏi xảy ra sớm hơn. Một sự sụp đổ tương đối nhanh gọn thậm chí còn hoàn toàn có thể thích hợp hơn để liên tục giải quyết và xử lý sai kinh tế tài chính, sau đó bởi một sau cuối, lớn hơn, sụp đổ. Mahathir Mohamad và những nhà phê bình khác của đầu tư mạnh được xem như đang nỗ lực để đánh lạc hướng đổ lỗi cho chính bản thân họ đã gây ra những điều kiện kèm theo kinh tế tài chính không bền vững và kiên cố .
Tỷ lệ rủi ro đáng tiếc
Hình 1 Biểu đồ hiển thị chỉ số MSCI của Cổ phiếu quốc tế giảm trong khi chỉ số đôla tăng .Lo ngại rủi ro đáng tiếc là một loại hành vi trao đổi được trình diện bởi thị trường ngoại hối khi một sự kiện bất lợi có năng lực xảy ra hoàn toàn có thể ảnh hưởng tác động đến những điều kiện kèm theo thị trường. Hành vi này xảy ra khi những thương nhân không thích rủi ro đáng tiếc thanh lý những vị trí của họ trong gia tài rủi ro đáng tiếc và chuyển những quỹ vào những gia tài ít rủi ro đáng tiếc hơn do không chắc như đinh. [ 81 ]
Tỷ lệ nhà giao dịch thua lỗ là 95% dựa trên Contentworks nghiên cứu và thống kê giao dịch ngoại hối. Dữ liệu công khai cho thấy 73% -95% khách hàng của nhà môi giới bị mất tiền. Luôn có một tỷ lệ phần trăm lớn các nhà giao dịch không có lợi nhuận nhưng cũng không phải là các nhà giao dịch thua lỗ. Vì vậy, có bao nhiêu nhà giao dịch ngoại hối có lợi nhuận? Trong ngành bán lẻ, khoảng 5% -10% và trong các công ty hỗ trợ, khoảng 80% thương nhân có lãi. Các sàn giao dịch đã có những báo cáo về số lượng nhà giao dịch thua lỗ trong mỗi chu kỳ 6 tháng.
Xem thêm: Cùng Tìm Hiểu Thêm Các Chức Danh Giám Đốc Trong Công Ty
Trong toàn cảnh thị trường ngoại hối, những thương nhân thanh lý vị trí của họ trong những tiền tệ khác nhau để mất vị trí trong những tiền tệ trú ẩn bảo đảm an toàn, ví dụ điển hình như đồng đô la Mỹ. [ 82 ] Đôi khi, sự lựa chọn của một đồng xu tiền trú ẩn bảo đảm an toàn là nhiều hơn một sự lựa chọn dựa trên tình cảm hiện hành chứ không phải là một trong những thống kê kinh tế tài chính. Một ví dụ là cuộc khủng hoảng cục bộ kinh tế tài chính năm 2008. Giá trị của đầu tư và chứng khoán trên toàn quốc tế giảm trong khi đồng đô la Mỹ tăng cường ( xem Hình 1 ). Điều này xảy ra bất chấp sự tập trung chuyên sâu can đảm và mạnh mẽ của cuộc khủng hoảng cục bộ ở Mỹ. [ 83 ]
Trao đổi carry
Trao đổi carry tiền tệ là hành vi vay một tiền tệ có lãi suất vay thấp để mua một tiền tệ khác với lãi suất vay cao hơn. Một sự độc lạ lớn trong những lãi suất vay hoàn toàn có thể đem lại doanh thu cao cho thương nhân, đặc biệt quan trọng là nếu đòn kích bẩy cao được sử dụng. Tuy nhiên, với toàn bộ những góp vốn đầu tư sử dụng đòn kích bẩy đây là một con dao hai lưỡi, và những dịch chuyển tỷ giá hối đoái lớn hoàn toàn có thể đùng một cái xoay những trao đổi vào những tổn thất rất lớn .
Tín hiệu Forex
Các cảnh báo nhắc nhở trao đổi ngoại hối, thường được gọi là tín hiệu Forex là những kế hoạch mua và bán được cung ứng bởi những thương nhân giàu kinh nghiệm tay nghề hoặc những nhà nghiên cứu và phân tích thị trường. Những tín hiệu này thường được tính một khoản phí bảo hiểm cho sau đó hoàn toàn có thể được sao chép hoặc nhân rộng bởi một thương nhân cho thông tin tài khoản hoạt động giải trí của mình. Sản phẩm tín hiệu ngoại hối được đóng gói như những cảnh báo nhắc nhở gửi đến một hộp thư hoặc sms người sử dụng, hoặc hoàn toàn có thể được setup vào nền tảng thanh toán giao dịch của thương nhân .
Liên kết ngoài