Position hay Long, Short đều là những thuật ngữ cơ bản mà một nhà đầu tư, một nhà giao dịch cần nắm rõ khi tham gia vào bất kỳ thị trường tài chính nào. Mặc dù chúng không quá quan trọng và cũng không quá khó khăn để nắm bắt nhưng nếu không hiểu một phương pháp chính xác và bài bản thì các bạn sẽ không nắm vững bản chất của một giao dịch mua, bán trên thị trường.
Cả 3 khái niệm Position hay Long, Short luôn đi chung với nhau và chúng liên quan đến những khái niệm cơ bản khác như Buy, Sell hay Order.
Nếu bạn đã hiểu một phương pháp tường tận về những khái niệm này thì hoàn toàn có thể bỏ lỡ bài viết sau đây, nhưng nếu những bạn chỉ đơn thuần hiểu về chúng như phương pháp những bạn tiếp thu một định nghĩa mới theo phương pháp cũ : nó là gì, nó Open ở đâu trong những thanh toán giao dịch … hoặc nếu bạn là một trader mới, chưa từng tiếp cận những khái niệm đó thì đừng bỏ lỡ bài viết này nhé .
Long Short là gì? Position là gì?
Bạn đang đọc: Long Short là gì? Position là gì?
Position là gì?
Position có nghĩa là “ vị thế ”, phương pháp định nghĩa mà những bạn sẽ phát hiện ở rất nhiều nơi về thuật ngữ này chính là “ thực trạng nắm giữ, chiếm hữu của nhà đầu tư so với một hay nhiều loại sàn chứng khoán trong điều kiện kèm theo nhất định của thị trường, thường tương quan đến dịch chuyển giá sàn chứng khoán ” . Cách định nghĩa này tất yếu không sai, nó vừa bao quát nhưng lại vừa cụ thể. Chi tiết ở chỗ nó định danh rõ khái niệm Position trên kinh doanh thị trường chứng khoán, tổng quát ở chỗ nó định nghĩa một phương pháp chung chung về điều kiện kèm theo nhất định của thị trường ( là điều kiện kèm theo như thế nào, tương quan đến những yếu tố nào … ? ) . Chính vì phương pháp định nghĩa như trên mà không ít người nhầm tưởng rằng thuật ngữ Position chỉ được vận dụng trên đầu tư và chứng khoán và vì không nghiên cứu và phân tích sâu thêm những điều kiện kèm theo nhất định của thị trường nên thuật ngữ này vẫn chưa thể được hiểu đến nơi đến chốn .
Position được hiểu là vị thế hay tình trạng nắm giữ, sở hữu, sử dụng một loại tài sản nhất định của các bên tham gia vào một hợp đồng tài chính và lợi ích của họ liên quan đến biến động giá của loại tài sản đó trên thị trường.
Tài sản nhất định: nếu là thị trường chứng khoán thì sẽ là cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán phái sinh…, nếu là thị trường forex thì sẽ là các cặp tiền, chỉ số, hàng hóa, cổ phiếu…, nếu là thị trường tiền điện tử thì sẽ là các loại coin/token, nếu là thị trường bất động sản thì là nhà cửa, đất đai…Tình trạng nắm giữ, sở hữu, sử dụng: nếu là thị trường chứng khoán thì sẽ là nắm giữ hoặc sở hữu, nếu là thị trường forex thì sẽ là “không thật sự sở hữu”, nếu là thị trường bất động sản cho thuê thì sẽ là nắm giữ, sở hữu, sử dụng (tùy thuộc vào quyền lợi của mỗi bên)Các bên tham gia: được hiểu là người mua, kẻ bán.Hợp đồng tài chính: trên thị trường chứng khoán hoặc forex, khi các bạn đặt lệnh mua hay bán một loại tài sản tức là các bạn đang tham gia vào một hợp đồng tài chính, hợp đồng này được chuẩn hóa theo quy định và có những yếu tố như giá tài sản, ngày mua bán, số lượng mua bán…Biến động giá: quy luật tìm kiếm lợi nhuận trên các thị trường tài chính đều phụ thuộc vào sự biến động giá (tăng hay giảm) của tài sản trên thị trường.
Ví dụ về Position trên các thị trường tài chính:
Thị trường chứng khoán
Trên đầu tư và chứng khoán hay forex thì phương pháp để những bạn mua, bán gia tài chính là đặt lệnh hay Order. Có 2 lệnh Mua ( Buy ) hoặc Bán ( Sell ) . Khi những bạn đặt lệnh Buy 1000 CP ABC với mức giá là 123,000 VND, thì lúc này, Position của bạn chính là vị thế của bên mua hay vị thế mua. Khi lệnh được khớp hay được kích hoạt tức là bạn đã chính thức tham gia vào một hợp đồng mua và bán CP với bên bán ( người ở vị thế bán ) là một nhà đầu tư nào đó trên thị trường, người này đã đồng ý chấp thuận bán 1000 CP ABC đó cho bạn với mức giá mà bạn nhu yếu . Sau khi triển khai xong thanh toán giao dịch, CP từ người bán sẽ chuyển vào thông tin tài khoản của bạn và tiền của bạn sẽ chuyển ngược vào thông tin tài khoản của người bán. Điều này có nghĩa là bạn chính thức trở thành người chiếm hữu mới của 1000 CP ABC và bạn đang thực sự nắm giữ nó trong thông tin tài khoản của mình .
Trên thị trường forex
Khi những bạn đặt lệnh Buy 1 lot cặp XAU / USD ( Vàng ) với tỷ giá 1880.34 thì Position của bạn là vị thế mua. Khi lệnh được khớp thì bạn đã chính thức tham gia vào một hợp đồng chênh lệch giá ( CFD ) với vị thế bán đối ứng là một nhà đầu tư nào đó trên thị trường. Nhưng điểm độc lạ của forex so với sàn chứng khoán chính là sự tương đối của những khái niệm mua, bán. Khi đặt lệnh Buy XAU / USD, nghĩa là bạn đang mua vàng bằng đồng USD, người có vị thế bán đồng ý chấp thuận bán cho bạn, nhưng ở đây, người bán không thật sự sở hữu vàng để chuyển vào thông tin tài khoản cho người mua mà là 2 người đang đánh cược sự dịch chuyển giá của vàng. Bạn đang Dự kiến giá của vàng sẽ tăng trong khi người ở vị thế bán đang Dự kiến ngược lại, nếu ai đoán đúng thì tiền sẽ chuyển từ thông tin tài khoản của người thua về thông tin tài khoản của người thắng .
Long, Short là gì?
Long Position là gì?
Long hay Long Position là vị thế mua. Trong hợp đồng kinh tế tài chính thì bạn là bên mua, nhưng vì khái niệm mua là khác nhau trên những loại thị trường ( như đã nghiên cứu và phân tích ở những ví dụ trên ) nên người ta dựa vào động cơ của nhà đầu tư để định nghĩa cho khái niệm này .
Long Position là vị thế của bên tham gia vào thị trường với kỳ vọng giá của tài sản sẽ tăng lên.
Người ở vị thế Long Position cho rằng giá của CP sẽ tăng lên trong tương lai, nên quyết định hành động mua CP giờ đây với giá thấp, sau đó bán ra với mức giá cao hơn như kỳ vọng. Sự chênh lệch giá giữa lúc mua và bán ( không tính ngân sách thanh toán giao dịch ) chính là doanh thu của họ . Hay trên thị trường forex, người mở vị thế Long Position kỳ vọng giá của tiền tệ sẽ tăng lên trong tương lai, họ đặt lệnh mua ( mở lệnh ) trên thị trường như một sự đánh cược cho Dự kiến của mình. Khi giá thật sự tăng lên, họ đóng lệnh, thao tác này đồng nghĩa tương quan họ đang bán tiền tệ với mức giá cao hơn để chốt lời, nhưng thật sự thì không có hoạt động giải trí mua, bán thực sự như kinh doanh thị trường chứng khoán .
Short Position là gì?
Short hay Short Position là vị thế của bên tham gia vào thị trường với kỳ vọng giá của tài sản sẽ giảm xuống.
Short Position trên kinh doanh thị trường chứng khoán là người đang thực sự chiếm hữu CP trong thông tin tài khoản nhưng họ cho rằng giá của CP này sẽ giảm xuống trong tương lai, nếu giữ lại, CP của họ sẽ rớt giá, giá trị thực của thông tin tài khoản giảm xuống nên họ quyết định hành động bán CP đi. Nếu sau đó giá CP giảm xuống như kỳ vọng, họ sẽ mua lại số CP đó, lúc này, cũng chiếm hữu một lượng CP như khởi đầu nhưng thông tin tài khoản của họ dư ra một khoản tiền mặt, chính là chênh lệch giữa giá CP khi bán đi trước đó và mua lại sau này, Short Position đã mang lại cho họ doanh thu .
Mối quan hệ giữa Long Position và Short Position
Là 2 vị thế đối nghịch nhau trong một hợp đồng kinh tế tài chính . Trên đầu tư và chứng khoán, khi người A đặt lệnh Buy, hợp đồng thanh toán giao dịch được mở, A lúc này đang ở vị thế Long, khi lệnh được khớp, phía đối ứng là B ở vị thế Short. Khi giá tăng như kỳ vọng của A, để chốt doanh thu, A bán CP bằng phương pháp đặt lệnh Sell, A lúc này trở thành Short Position, đối ứng với A hoàn toàn có thể vẫn là B nhưng cũng hoàn toàn có thể sẽ là một nhà đầu tư khác . Trên thị trường forex, khi A muốn chốt lời, A phải đóng lệnh, hành động đóng lệnh của A cũng giống như mở một lệnh Sell, tức là bán ra nhưng phía đối ứng vẫn là B .
Long Position và Short Position đối với hợp đồng quyền chọn
Trước khi đi vào khám phá phần này, những bạn hoàn toàn có thể tìm hiểu thêm bài viết sau để hiểu rõ hơn về hợp đồng quyền chọn : Hợp đồng quyền chọn ( Option contract ) là gì ? Khi nhà đầu tư sử dụng hợp đồng quyền chọn để thực thi quyền hạn mua, bán gia tài cơ sở thì khái niệm ý nghĩa của Long Position và Short Position sẽ khác đi. Lợi nhuận hay thua lỗ của việc sử dụng hợp đồng quyền chọn cũng dựa trên dịch chuyển giá của gia tài cơ sở nhưng kỳ vọng của nhà đầu tư về Chi tiêu của chúng trên 2 vị thế Long, Short phức tạp hơn, không đơn thuần Long Position là kỳ vọng giá tăng còn Short Position là kỳ vọng giá giảm nữa . Khi những bạn Mua Call Option ( quyền chọn mua ) hay Put Option ( quyền chọn bán ), thì những bạn đang ở vị thế Long Position. Nhưng kỳ vọng về giá của gia tài cơ sở khi quyết định hành động nắm giữ Call Option và Put Option là khác nhau. Vị thế Long của Call Option là kỳ vọng giá gia tài cơ sở tăng vì bạn sẽ có quyền được mua gia tài cơ sở từ người đang nắm giữ vị thế Short với mức giá ấn định trước, nhưng vị thế Long của Put Option là đang kỳ vọng giá gia tài cơ sở sẽ giảm vì bạn có quyền bán gia tài cho người đang nắm giữ vị thế Short với mức giá được ấn định trước .
Ngược lại, khi Bán Call Option hay Put Option thì các bạn đang ở vị thế Short Position. Vị thế Short của Call Option đang kỳ vọng giá tài sản cơ sở giảm vì họ có nghĩa vụ phải bán tài sản cho người đang nắm giữ vị thế Long với mức giá ấn định trước, nhưng vị thế Short của Put Option lại đang kỳ vọng giá tài sản cơ sở tăng vì họ có nghĩa vụ phải mua lại tài sản cơ sở từ người đang nắm giữ vị thế Long với mức giá ấn định trước.
Các chiến lược sử dụng vị thế Long, Short Position đồng thời
Trên những thị trường kinh tế tài chính, nhà đầu tư, nhà thanh toán giao dịch thường sử dụng đồng thời cả 2 vị thế mua ( Long Position ) và vị thế bán ( Short Position ) để đạt được những mục tiêu khác nhau như phòng ngừa rủi ro đáng tiếc, đầu tư mạnh chênh lệch giá, ngày càng tăng doanh thu …. Và mục tiêu thường gặp nhất chính là phòng ngừa rủi ro đáng tiếc. Đầu cơ chênh lệch giá hay ngày càng tăng doanh thu yên cầu cần nhiều kỹ thuật thanh toán giao dịch, độ am hiểu cao về thị trường . Trên thị trường forex, mục tiêu hầu hết để những nhà thanh toán giao dịch mở đồng thời 2 vị thế mua, bán trên cùng một gia tài là để phòng ngừa rủi ro đáng tiếc, tức là đặt lệnh Buy, Sell trên cùng một cặp tiền tệ. Khi giá đã đi theo hướng nào đó rõ ràng thì họ sẽ đóng một lệnh và giữ lại một lệnh . Đa số những sàn forex lúc bấy giờ đều được cho phép trader hedging trên những nền tảng MT4 hoặc MT5 . Trên kinh doanh thị trường chứng khoán, việc tích hợp này có nhiều mục tiêu khác nhau, trong đó, phòng ngừa rủi ro đáng tiếc và đầu tư mạnh chênh lệch giá là 2 mục tiêu thường được nhà đầu tư thực thi nhất. Việc tích hợp 2 vị thế Long, Short cùng lúc phức tạp hơn rất nhiều, và công cụ được nhà đầu tư sử dụng nhiều nhất chính là hợp đồng quyền chọn .
Long Position trên cổ phiếu được phòng ngừa bằng Short Position trên Call Option
Đây là một trong những kế hoạch phòng ngừa rủi ro đáng tiếc phổ cập của những nhà đầu tư chuyên nghiệp. Tuy kế hoạch này không giúp nhà đầu tư vô hiệu trọn vẹn rủi ro đáng tiếc nhưng nó sẽ làm giảm bớt thiệt hại của việc nắm giữ CP khi thị trường giảm giá . Chiến lược này được thực thi như sau : mua CP và bán quyền chọn mua CP, với số lượng quyền chọn được bán phải bằng với số CP đã mua . Gọi :
S0: là giá cổ phiếu đã mua vàoX: giá thực hiện của Call OptionST: giá cổ phiếu tại thời điểm đáo hạnc: phí quyền chọnLợi nhuận từ việc nắm giữ Long Position trên CP : P = ST – S0 Lợi nhuận từ việc nắm giữ Short Position trên Call Option : P = Max ( c, ST – X ) Tại thời gian đáo hạn của Call Option, nếu : Giá CP khi đáo hạn thấp hơn giá triển khai ( ST Nếu giá cổ phiếu khi đáo hạn lớn hơn giá lúc mua (ST > S0) thì lợi nhuận sẽ tăng theo mỗi đơn vị mà ST > S0.Nếu ST
Giá CP cao hơn giá triển khai ( ST > X ), những bạn sẽ phải bán CP theo như cam kết trong hợp đồng, lúc này, vị thế Long trên CP chắc như đinh có doanh thu nhưng doanh thu này sẽ bị giảm đi vì khoản thua lỗ từ vị thế Short trên Call Option. Lợi nhuận sẽ không bị tác động ảnh hưởng bởi giá CP khi đáo hạn. P = ST – S0 – ( ST – X ) + c = X – S0 + c Biểu đồ minh họa doanh thu cho kế hoạch này :
Long Position kết hợp với Short Position trên Call Option
Đây là kế hoạch đầu tư mạnh chênh lệch giá bằng hợp đồng quyền chọn . Chiến lược này được chia thành 2 loại : đầu tư mạnh chênh lệch giá lên và đầu tư mạnh chênh lệch giá xuống .
Chiến lược đầu cơ chênh lệch giá lên được thực hiện khi nhà đầu cơ kỳ vọng giá sẽ tăng lên vừa phải trong tương lai: mở vị thế Long Position trên Call Option 1 (mua Call Option 1), đồng thời mở một Short Position trên Call Option 2 (bán Call Option 2). 2 Call Option này có cùng tài sản cơ sở, cùng ngày đáo hạn nhưng giá thực hiện của Call Option 2 cao hơn giá thực hiện của Call Option 1.
Với kế hoạch này, nhà đầu tư mạnh sẽ chỉ bỏ ra một vài ít vốn nhỏ khởi đầu là ( c1 – c2 ). Nếu giá tăng lên như kỳ vọng thì nhà đầu tư mạnh sẽ có doanh thu, ngược lại, thua lỗ chính là số vốn đã bỏ ra bắt đầu .
Chiến lược đầu cơ chênh lệch giá xuống, được thực hiện khi nhà đầu cơ kỳ vọng giá sẽ giảm xuống vừa phải trong tương lai: mở vị thế Long Position trên Call Option 1, đồng thời mở vị thế Short Position trên Call Option 2 với tài sản cơ sở như nhau, ngày đáo hạn như nhau nhưng giá thực hiện của Call Option 2 thấp hơn giá thực hiện Call Option 1.
Nhà đầu tư mạnh sẽ có được doanh thu ngay từ bắt đầu, chính là ( c2 – c1 ). Nếu giá giảm xuống như kỳ vọng, nhà đầu tư mạnh sẽ có được doanh thu chính bằng khoản doanh thu khởi đầu đó, ngược lại sẽ thua lỗ một khoản có số lượng giới hạn . Cả 2 kế hoạch này, nhà đầu tư mạnh sẽ không cần phải thực sự chiếm hữu CP trong thông tin tài khoản mà vẫn có năng lực kiếm được doanh thu từ 1 số ít vốn bắt đầu nếu như Dự kiến đúng xu thế của thị trường .
Chiến lược đầu cơ chênh lệch giá bằng Call Option được chúng tôi trình bày rất chi tiết trong bài: Hợp đồng quyền chọn (Option contract) là gì?, các bạn có thể tham khảo thêm.
Kết luận
Nếu không đi sâu khám phá thì những bạn sẽ thấy những khái niệm Position hay Long, Short rất đơn thuần, nhưng để nắm rõ thực chất và ý nghĩa của nó thì không phải dễ. Nắm vững được thực chất, những bạn sẽ hoàn toàn có thể hiểu và vận dụng chúng trên bất kể loại thị trường nào, trên bất kể loại gia tài nào. Điều này giúp cho hoạt động giải trí góp vốn đầu tư, kinh doanh thương mại của bạn được hiệu suất cao hơn . Không chỉ riêng Position hay Long, Short mà toàn bộ những thuật ngữ khác trên những đầu tư và chứng khoán, forex, những bạn cần phải khám phá một phương pháp thâm thúy để nhìn nhận chúng một phương pháp đúng chuẩn nhất, có như vậy, những bạn sẽ tò mò ra nhiều điều mê hoặc từ những điều tưởng chừng như đơn thuần này . CHÚC CÁC BẠN THÀNH CÔNG .