Chỉ số EV/EBITDA là gì? – Thịnh Vượng Tài Chính
5 /5 (1 bầu chọn )
Trong đầu tư chứng khoán, EV/EBITDA là một trong nhiều chỉ số giúp cho nhà đầu tư có thể định giá cổ phiếu. Từ đó có thể đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt cho mình. Vậy chỉ số EV/EBITDA là gì? cách tính EV/EBITDA như thế nào? Mời những bạn cùng tham khảo bài viết dưới đây.
Chỉ số EV/EBITDA là gì?
Chỉ số EV / EBITDA là gì ?
EV / EBITDA là một chỉ số kinh tế tài chính được sử dụng trong định giá doanh nghiệp và nghiên cứu và phân tích hiệu suất cao kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Chỉ số này giúp bạn nhìn nhận CP như một khoản mua lại của doanh nghiệp . Chỉ số EV / EBITDA còn là giải pháp hoàn toàn có thể giúp bạn định giá CP khi tham gia vào kinh doanh thị trường chứng khoán. Thường chiêu thức này sẽ ít được sử dụng tại thị trường Nước Ta nhưng trên quốc tế có rất nhiều nhà đầu tư sử dụng .
Chỉ số EV là gì ?
Chỉ số EV là gì? Chỉ số EV ( tiếng Anh : Enterprise Value ) được xem là chỉ số thước đo giá trị doanh nghiệp. Thường sử dụng sửa chữa thay thế vốn hóa thị trường trên thị trường CP. EV hoàn toàn có thể được xem là ngân sách cần bỏ ra để mua hàng loạt công ty .
EV = Vốn hóa thị trường + Tổng nợ – Tiền và những khoản tương đương tiền
Trong đó :
Vốn hóa = Số lượng cổ phiếu đang lưu hành x Giá cổ phiếu hiện tại của công ty đó trên thị trường Tổng nợ: những khoản nợ phải trả có lãi, bao gồm nợ ngắn hạn và dài hạn. Số nợ được điều chỉnh bằng cách trừ đi tiền mặt. Vì theo lý thuyết, khi một công ty được mua lại, bên bị mua có thể sử dụng tiền mặt của công ty mục tiêu để trả một phần nợ giả định. Nếu giá trị thị trường của khoản nợ không xác định, thì giá trị ghi sổ của khoản nợ có thể được sử dụng để thay thế.
Ví dụ:
Tính EV của Nhiệt điện Quảng Ninh – QTP tại thời gian 31/12/2020
cách tính EV của Nhiệt điện Quảng Ninh – QTP
Chỉ số EBITDA là gì ?
Chỉ số EBITDA là gì? Chỉ số EBITDA ( tiếng Anh : Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ) là doanh thu trước lãi vay, trước thuế và trước khấu hao của một doanh nghiệp. Chỉ số EBITDA sử dụng nhìn nhận năng lượng kinh doanh thương mại của doanh nghiệp khi thuế suất bằng 0, không phải chịu lãi vay và cũng không phải chịu ngân sách khấu hao .
EBITDA = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay + Tổng khấu hao
Theo công thức, EBITDA sẽ vô hiệu thêm tác động ảnh hưởng yếu tố chỉ tiêu kế toán và kinh tế tài chính ( khấu hao ) gây ra. Vì vậy, chỉ tiêu này sẽ giúp bạn tập trung chuyên sâu hơn vào doanh thu thực và hiệu suất cao kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Từ đó hoàn toàn có thể so sánh với những doanh nghiệp khác cùng ngành hoặc giữa những ngành với nhau .
cách tính EV / EBITDA
EV / EBITDA cũng là một chỉ số phổ cập dùng để định giá CP. Chỉ số này mang ý nghĩa rằng bạn cần bao nhiêu năm để tịch thu số tiền bỏ ra mua doanh nghiệp hiện đang có mức EBITDA xác lập ( giả định chỉ số EBITDA không đổi theo những năm ) .
Công thức tính EV/EBITDA:
Xem thêm: Poster quảng cáo là gì? cách tạo nên một poster quảng cáo hiệu quả
Theo kim chỉ nan thì EV / EBITDA thấp bộc lộ rằng công ty đó đang được định giá thấp so với năng lượng hoạt động giải trí của nó. Vì thế, những nhà đầu tư tìm kiếm những công ty có EV / EBITDA càng thấp càng tốt .
Có thể bạn quan tâm: Chỉ số P/E là gì?
Ưu và điểm yếu kém của chỉ số EV / EBITDA
Ưu và Khuyết điểm của chỉ số EV/EBITDA
Ưu điểm
Được sử dụng rộng rãi với những nhà đầu tư chuyên nghiệp Hoạt động tốt nhằm định giá ở những doanh nghiệp ổn định, có chi phí vốn thấp Có giá trị so sánh khá tốt ở những loại hình doanh nghiệp khác nhau
Khuyết điểm
Không tính tới chi phí vốn Khó có thể tính toán khi có tăng trưởng biến động Hiện nhà đầu tư cá nhân tự tính toán, vì chưa phổ biến rộng rãi ở thị trường chứng khoán Việt Nam.
Định giá CP bằng EV / EBITDA như thế nào ?
cách định giá cổ phiếu bằng EV/EBITDAcách phổ cập nhất để sử dụng tỷ suất này là đặt nó trong quan điểm giữa những doanh nghiệp trong ngành. Nếu nó quá thấp hoặc so với mức trung bình của ngành hoặc những CP khác thì chứng tỏ CP đó đang bị định giá thấp . Nếu tỷ suất này càng thấp thì có nghĩa là doanh nghiệp đang bị định giá thấp hơn so với những doanh nghiệp khác, đây là thời cơ tốt để mua vào . Tuy nhiên, EV / EBITDA vẫn còn những hạn chế do EBITDA chưa phản ánh không thiếu những yếu tố dòng tiền hoặc chênh lệch lãi suất vay. Ngoài ra chất lượng doanh thu trên báo cáo giải trình kinh tế tài chính hoàn toàn có thể chưa phản ánh đúng chuẩn hoạt động giải trí kinh doanh thương mại. Kết quả kinh doanh thương mại của tỷ suất EV / EBITDA không đúng mực tuyệt đối . Do đó, nhà đầu tư cần phối hợp cách định giá và những chiêu thức nghiên cứu và phân tích, dự báo khác để có cái nhìn tổng thể và toàn diện và tổng lực về công ty và CP .
Có thể bạn quan tâm: Định giá cổ phiếu
những bước tính chỉ số EV / EBIT và EV / EBITDA hiệu suất cao nhất
những bước tính chỉ số EV/EBIT và EV/EBITDA hiệu quảDưới đây là hướng dẫn để tính chỉ số này một cách đúng chuẩn và hiệu suất cao. cách tính này cũng hoàn toàn có thể vận dụng tựa như cho chỉ số EV / EBIT.
Bước 1: Chọn một ngành cụ thể. Ví dụ như ngành hàng tiêu dùng nhanh, dược phẩm, BDS…
Bước 2: Chọn khoảng 5 công ty để dễ so sánh (càng nhiều càng tốt)
Bước 3: Loại bỏ sự can thiệp (do kinh doanh quá khác nhau, hoặc hỗn hợp nhiều sản phẩm, độc quyền địa phương …)
Bước 4: Thu thập dữ liệu tài chính trong 3 năm (5 năm càng tốt) như: Doanh thu, lợi nhuận gộp, EPS, chi phí lãi vay, khấu hao …
Bước 5: Thu thập dữ liệu tài chính hiện tại như Vốn hóa thị trường, nợ, tiền mặt…
Bước 6: Tính EV = Vốn hóa thị trường + Tổng nợ – Tiền mặt
Bước 7: Tính EBITDA hoặc EBIT theo công thức
Bước 8: Chia EV cho EBIT hoặc EBITDA
Bước 9: So sánh EV/EBIT hoặc EV/EBITDA của những công ty trong từng nhóm ngành
Bước 10: Xem xét lý do tại sao EV/EBIT hoặc EV/EBIT cao hay thấp
Bước 11: Thực hiện lựa chọn những công ty phù hợp với những tiêu chí định giá
Ý nghĩa khi sử dụng chỉ số EV / EBITDA
Ý nghĩa khi sử dụng chỉ số EV/EBITDA EV / EBITDA vô hiệu sự đổi khác trong cơ cấu tổ chức vốn và khấu hao. Nhằm giúp nhà đầu tư có cái nhìn đúng chuẩn hơn khi những doanh nghiệp có cấu trúc vốn khác nhau, hay ngành khác nhau . EV / EBITDA còn cho biết mất bao nhiêu năm để tịch thu vốn với mức EV / EBITDA không đổi. Ví dụ EV / EBITDA = 10, có nghĩa là mất 10 năm để tịch thu vốn .
Hãy tham khảo thêm: Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)
EV / EBITDA bao nhiêu là tốt ?
Thông thường, chỉ số EV / EBITDA dưới 10 được coi là tốt. Tuy nhiên, bạn cũng cần chú ý quan tâm :
Việc so sánh 2 công ty cùng ngành này sẽ cho cái nhìn khách quan và chính xác nhất nên bạn hoàn toàn không máy móc. EV/EBITDA cao có thể do công ty được định giá quá cao. Nhưng cũng có thể do hoạt động kinh doanh có chất lượng tốt, tăng trưởng ổn định. EV/EBITDA thấp có thể là một công ty được định giá thấp. Nhưng nó cũng có thể có chất lượng kém, rủi ro cao Nếu những yếu tố khác như nhau thì EV/EBITDA càng thấp càng tốt. Kết hợp lý tưởng với những yếu tố định giá khác.
Lưu ý khi sử dụng EV / EBITDA
Lưu ý khi sử dụng EV/EBITDA
Phải kết hợp với những chỉ tiêu tài chính khác cũng như cách định giá khác để tính toán. Chỉ tiêu càng thấp càng tốt. Khi tính toán nên so sánh khoảng 5 năm trong quá khứ của chỉ tiêu này và so sánh với những doanh nghiệp cùng ngành để lựa chọn ra EV/EBITDA phù hợp. Do EV/EBITDA không loại bỏ yếu tố khấu hao nên nhiều nhà đầu tư lầm tưởng đó là chỉ tiêu đại diện cho dòng tiền.
Huyền thoại góp vốn đầu tư buffett và người bạn thân của ông là Manger cho rằng chỉ tiêu này không đáng chăm sóc, là thứ vớ vẩn, những doanh nghiệp nói đến chỉ tiêu này nhiều để đánh bóng ông sẽ không chăm sóc vì ông cho rằng những ngân sách khấu hao không phải chi ra bằng tiền nhưng nó làm sụt giảm giá trị doanh nghiệp .
Như vậy, trên đây là bài viết về Chỉ số EV/EBITDA là gì? Và những thông tin cơ bản về EV/EBITDA. Hy vọng sẽ giúp bạn có được sự lựa chọn đúng đắn cho đầu tư cổ phiếu của mình. Chúc những bạn thành công trong quá trình đầu tư!
Bài viết tìm hiểu thêm :
CHỈ SỐ EV / EBITDA LÀ GÌ ?